本周煤炭板块调控煤炭价格消息的影响下跌幅较大

煤炭行业周报：电厂耗煤量继续攀升

本周，煤炭板块下跌6.80%， 沪深300 下跌2.22%。本周板块在发改委调控煤炭价格消息的影响下跌幅较大。据24 日财联社消息，发改委并未要求将煤炭现货价格调节至570 元/吨以下，而仅是调控月度长协煤价格回归绿色区间。 当前阶段，下游需求火爆，本周6 大发电集团日耗煤均值高达78.38 万吨，远超去年同期水平(61.48 万吨)，与去年8 月份用电最高峰耗煤量相当。尽管需求旺盛，但我们认为后续煤炭价格将很难继续上行，主要逻辑如下：1)发改委新增2-3 亿吨产运需合同、要求主要煤企将月度长协价格降至绿色区间以内等措施将驱使长协煤价格回落，长协煤压舱石效应下煤炭价格难有大涨;2)发改委明确将在进口煤方面定向支持发电企业，限制进口煤政策松绑，后续或将有大批进口煤到港，从而进一步抑制现货煤上涨。 焦炭方面，钢厂补焦炭库存需求支撑焦炭价格持续上涨。当前钢厂(110 家)焦炭库存可用天数已下跌12.46 天，华东地区钢厂焦炭库存尤其低，钢厂补焦炭库存需求较为强烈。焦炭供需紧张格局有望延续，短期焦炭价格仍将以震荡上行为主。焦煤价格则同样受益于下游焦炭供需格局好转呈现稳中有升态势。 钢厂短期生产有保障，焦炭企业盈利确定性较高，建议关注行业龙头个股，相关标的为 山西焦化 、 陕西黑猫 。 行业、公司要闻：动力煤价格指数回落 1)本报告期(2018 年5 月16 日至2018 年5 月22 日)， 环渤海 动力煤价格指数报收于571 元/吨，环比下行1 元/吨。(国际煤炭网);2) 金能科技 (603113)： 公司公布2017 年年度权益分派实施方案，每股派发现金红利0.151 元，共计派发现金红利1.02 亿元。 价格：唐山二级冶金焦周环比上涨5.13% 环渤海 动力煤5500K 报571/吨，周环比回落0.17%;唐山二级冶金焦报2050元/吨，周环比上涨5.13%;秦皇岛至广州运费报49.50 元/吨，周环比持平;秦皇岛至上海运费报 39.5 元/吨，周环比上涨5.33% 。 产销存：六大发电集团日耗煤持续上涨 截至本周末，秦皇岛港动力煤库存报 541 万吨，周环比下跌7.67%。六大发电集团动力煤库存合计1240.89 万吨，周环比下跌3.64%，同比上涨0.10%;六大发电集团日耗煤报79.13 万吨，周环比上涨3.18%，同比上涨25.60%。 风险提示：宏观经济形势调整，行业政策变化。