动力煤市场：最后的疯狂？
发布时间：2017-06-03 点击次数：2395次
日前，动力煤价格疯狂上涨，期现货价格均创新高。随着先进产能的释放，动力煤价格有望理性回归。但由于四季度去产能任务较为集中，冬季需求旺季即将到来，动力煤价格大幅下跌的可能性不大，预计四季度动力煤价格将维持稳中有升态势。
动力煤期现货价格均创新高
截至10月19日，环渤海动力煤价格报收于577元/吨，较年初的371元/吨上涨了206元/吨，累计涨幅达到55.5%，继续刷新年内最高纪录。动力煤期货亦延续强势上涨格局，10月21日，动力煤期货主力合约突破每吨600元整数位，夜盘交易中最高触及619.6元/吨，创出该品种上市以来的新高。截至10月24日，动力煤主力1701合约收盘于625.6元/吨，再次刷新该品种上市以来的历史最高纪录，且为连续第三个交易日收红。
中国大宗商品发展研究中心核心专家刘心田认为，目前动力煤价格之所以飙涨，一是由于煤炭产量下降而发电量大幅增长。9月份全国原煤产量27696万吨，同比下降12.3%；1~9月份，全国累计生产原煤245632万吨，同比下降10.5%。9月先进产能产量恢复并不明显，煤炭产量继续大幅收缩。受房地产与基建市场逐步回暖，近期工业经济复苏明显的影响，自8月份以来全国发电量持续大幅增长。9月份全国火力绝对发电量3612亿千瓦时，同比增长12.2%；水力绝对发电量952亿千瓦时，同比下降11.4%，数据显示水电替代减弱促使火力发电大幅回升。二是发电企业“蛋糕红利”的分享。自今年1月1日起，燃煤发电机组上网电价每千瓦时降低3.33分，本次电价下调的直接原因是2015年煤价下跌幅度过大。事实上，电厂盈利空间主要就是煤价下行后出现的价格差。进入2016年，全国火力发电量出现较大增长，对动力煤消耗增加，煤电联动，电价利润空间比较大，煤炭企业的议价能力有了显著变化，由去年的买方市场转变为今年的卖方市场，煤电的微妙变化成为动力煤上涨的有力推手。三是“光环效应”，又叫“马太效应”持续发力，即强者愈强，越热越炒，越炒龙头涨势越猛。目前双焦、动力煤已经超越钢铁成为大宗商品市场的“光环”，加之“金九银十”的炒作，造成动力煤市场的疯狂。
动力煤价格将稳中有升
展望后期动力煤现货走势，生意社资深能源分析师李文静认为，随着先进产能的释放，国内煤炭市场供应紧张的局面将会得到改善，动力煤价格有望理性回归，价格涨势有望进一步放缓。但由于四季度去产能任务较为集中，截至9月底，我国煤炭行业退出产能已经完成全年目标任务量的80%以上，国务院要求各地在11月底之前确保完成全年去产能任务。加之目前各环节煤炭库存均处于低位，冬季需求旺季即将到来，动力煤价格大幅下跌的可能性不大，预计四季度动力煤价格将维持稳中有升态势。
动力煤期货方面，刘心田认为，自1月1日上网电价下调后，在动力煤价格疯涨的同时，电价并未调整，煤电企业双方正在寻求一个新的博弈点，目前来看，550~600元/吨是煤电双方可接受的合理区间。近期，动力煤期货近月合约的强势上涨也导致1701合约与1705合约之间的价差持续扩大。截至10月19日收盘，1701合约与1705合约的价差报53.6元/吨。8月这两个合约之间的价差在18元/吨左右盘整，9月至今则不断扩大。刘心田预计，动力煤期货价格即将迎来拐点。中长期来看，电改之后是动力煤的噩梦，届时火电优势不再，2017年煤价将遭遇滑铁卢.
来源：国商务新闻网
